曼联股价下跌以及潜在收购的一再拖延意味着什么

周二，由于投资者越来越担心俱乐部备受期待的出售计划可能被取消，曼联股价下跌的幅度创下了新的纪录。

周五，在美国夏季传统的劳动节周末到来之前，曼联在纽约证券交易所收盘时的股价为23.66美元。

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周二恢复交易后，曼联股价跌幅超过5美元，并一度跌至18.83美元的低点，随后股价略有回升，并收于19.35美元。

这意味着曼联的股价下跌了18.2%，这是该俱乐部自2012年上市以来的最大跌幅。本周二之前最糟糕的一天发生在2020年3月，当时新冠疫情导致全球体育活动停摆，曼联的市值缩水近14%。

以现金计算，俱乐部的市值——其股票的总价值——下跌了近7亿美元（5.58亿英镑）。

虽然股票在漫长的周末后出现下跌并不罕见，尤其是在9月份，但这种恐慌性的抛售显然与股票市场的传统操作节奏相比有些格格不入。

股价下跌的直接原因可能是英国《每日邮报》本周日的一篇报道，该报道称曼联的老板-总部位于美国的格雷泽家族-即将将曼联从市场中“下架”。

曼联在去年11月宣布，自2005年以来一直拥有俱乐部的格雷泽家族正在开始寻找“战略替代方案”，包括全面出售、部分出售或借入更多资金来完成急需的基础设施改善项目。

这一消息在当时受到了曼联支持者的热烈欢迎，曼联的股价在一周内几乎翻了一番，从2022年大部分时间徘徊在12-14美元之间升至22美元以上。

格雷泽家族曾希望通过这项决定的宣布能为俱乐部开启一场激烈的竞购活动，但这场竞购很快就变成了两名竞拍者之间的赛马比赛，他们无意屈服或被引诱以达到格雷泽家族设定的80亿美元（64亿英镑）的标价-这是曼联2022年11月前市值的四倍。

这些谨慎的竞标者——卡塔尔王室成员贾西姆酋长和英国亿万富翁拉特克利夫爵士——提出的报价对包括债务在内的整个球队的估值接近63亿美元（50亿英镑）。

然而，他们的报价结构有所不同，因为贾西姆酋长提议要购买曼联的所有股份，包括格雷泽家族未持有的31%的股份，而拉特克利夫爵士最初只对格雷泽家族的股份感兴趣，尽管他很可能会在收购曼联后尝试购买其余股份。

格雷泽家族以外的股东如何看待这两个报价，可以从今年的股价波动中很容易看出：每当贾西姆酋长看起来最有可能成为赢家时，曼联的股价就会上涨，但每当拉特克利夫爵士似乎处于领先时，股价就下跌了。

这是因为机构投资者实际上都押注于贾西姆酋长的收购能迅速获胜，而不是拉特克利夫爵士提供的一再延迟和总是在协商的满足感。

在2月份“宣布卡塔尔”可能即将获胜的高峰期，曼联的股价达到了27美元，但在5月份拉特克利夫爵士似乎更胜一筹时，股价跌至18美元。

但由于担心被排除在其拟定收购协议第一部分之外的小股东提起诉讼，拉特克里夫爵士的出价似乎有所动摇-直到本周-这也反映在了在7月和8月的大部分时间里，股价一直保持在22美元以上。

然而，接下来会发生什么还不清楚。两位竞标者表示，他们还没有被告知这一竞标过程已经结束，他们仍然想买下这家俱乐部。同样，负责出售事宜的雷恩银行表示，一切都没有改变。

但实际情况似乎只指向一个方向：这一过程已经持续了10个月，卖家和买家在估值上仍有很大的差距，同时也没有新的投标者出现。

此外，格雷泽家族在这个夏天球队的季前美国之旅的成功以及与阿迪达斯续签球衣赞助合同的过程中，已经收到了两个明确的信号，即曼联庞大的全球球迷群体和对商业合作伙伴的持久吸引力。

如果你还考虑到现在英超拥有五个欧冠联赛名额，欧冠联赛的收入正在上升，世俱杯的规模也在扩大，那么正如TA在八周前指出的那样，格雷泽家族出售曼联一再拖延的原因就显而易见了。